Altınay Savunma'nın Halka Arzı ve Geleceği Üzerine..

Altınay Savunma, Türkiye'nin savunma teknolojileri sektöründe yer alan ve son yıllarda hızla büyüyen önemli bir şirket. Hakan Altınay tarafından kurulan bu şirket, savunma sanayii ve havacılık alanında 13 yılı aşkın tecrübeye sahip ekibiyle dikkat çekiyor. Şirket, Türkiye'nin dışa bağımlılığı olan savunma sistemlerinin yerli mühendislik imkanlarıyla tasarlanması ve hizmete alınması konusundaki çalışmalarıyla ön plana çıkıyor.

Bu hafta köşe yazımda Altınay Savunma'nın halka arz detaylarını sizler için derinlemesine inceledim.

Altınay Savunma, hareket kontrol teknolojileri, insansız sistem teknolojileri, deniz ve silah sistemleri, mühimmat imha ve kritik üretim teknolojileri gibi temel alanlarda ürün ve hizmet sunuyor. Şirketin stratejik ortakları arasında ASELSAN ile kurulan DASAL Havacılık Teknolojileri ve TUSAŞ ile kurulan TAAC Havacılık Teknolojileri yer alıyor.

Halka Arz Detayları

Altınay Savunma'nın halka arzı 8-10 Mayıs tarihleri arasında gerçekleştirilecek. Arz fiyatı 32 ₺ olarak belirlenmiş ve halka açıklık oranı tüm lotlar satılırsa %25 olacak. Arz büyüklüğü ise 1.888 milyar ₺. Bu gelir, yeni tesis ve üretim teknolojileri yatırımları, test ve doğrulama teknolojileri, işletme sermayesi, şirket satın alımları ve iş ortaklıkları, global satış ve pazarlama ağı yatırımları, ve finansman borç ödemeleri için kullanılacak.

Finansal Durum ve Rasyolar

Altınay Savunma'nın finansal durumu incelendiğinde, şirketin dönen varlıkları son iki yılda 1.05 katına, duran varlıkları ise 2.25 katına çıkmış. Şirketin özkaynakları ise aynı dönemde 1.69 katına yükselmiş. Kısa ve uzun vadeli borçlarının artmış olması dikkat çekiyor ancak bu borçlar makul seviyelerde.

Altınay Savunma'nın hasılatı 2021'den bu yana 4.5 katına çıkmış ve brüt kar marjı %39 ile iyi bir seviyede. Esas faaliyet karı 7 katına çıkarken, net kar marjı %28 gibi yüksek bir oranda gerçekleşmiş. ROE oranı %21.6 ile sektör ortalamasının üzerinde seyrediyor.

Altınay Savunma, savunma sanayii sektöründe büyüme potansiyeline sahip ve stratejik ortaklıklarıyla dikkat çeken bir şirket. Şirketin finansal durumuna ve oranlarına baktığımızda, kısa vadeli borç ödeme zorluğu haricinde makul seviyede bir borç yükü ve finansal istikrar gözlemleniyor.

Halka arz fiyatının sektörel olarak ucuz, içsel değeri açısından ise biraz pahalı olduğunu söylemek mümkün. Ancak son iki yılın gözde sektörlerinden savunma sanayiinde yer alan bu şirketin geleceğinin oldukça parlak olduğunu söylemek yanlış olmayacaktır. Aselsan ve TUSAŞ gibi devlerin ortaklık kurduğu bir şirketin, gelecekte de istikrarlı bir büyüme göstermesi muhtemeldir.

İlerleyen süreçte savunma sanayine olan güven ve yatırımların artacağına olan inancım doğrultusunda, Altınay Savunma'nın halka arzına katılmanın mantıklı bir tercih olabileceğini düşünüyorum.

Yatırım tavsiyesi değildir.