Rıza Bey, 6 Ayda 5.2 Kat Artan Borcu Küçük yatırımcıya mı ödetmek istiyorsunuz?

Değerli okurlarım, bugün sizlerle sermaye piyasalarının kanayan bir yarasını konuşacağız. Hem bir araştırmacı hem de bir küçük yatırımcı olarak, karşı karşıya olduğumuz durumun vahametini paylaşmak istiyorum.

Işıklar Enerji'nin (İEYHO) son finansal tablolarına bakalım: 31 Aralık 2023'te 103 milyon TL olan Global Elektrik Üretim A.Ş. kaynaklı borç, 30 Haziran 2024'te 538 milyon TL'ye ulaşmış. Sadece 6 ayda 5.2 katlık bir artış! Bu artışın mantıklı bir açıklaması var mı? Küçük yatırımcılar olarak bunu sorgulama hakkımız yok mu?

Sessizliğin Bedeli

Şirketin patronu Rıza Kutlu Işık, 2016'dan bu yana sessizliğini koruyor. Dahası, 2024 Mayıs ayından beri şirket yönetimini bile alamıyor - yeterli paya sahip olmadığından. Peki ya bizim haklarımız? SPK'nın II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği'nin 4.5.2 maddesi ne diyor? "Pay sahiplerinin haklarının korunması" birincil öncelik değil mi?

Borsa tarihimiz benzer vakalarla dolu:

2018 - Yeşil Yapı Vakası:

• 200 milyon TL'yi aşan grup içi borçlar
• Bedelli sermaye artırımı dayatması
• Küçük yatırımcının %90 oranında sulanması
• SPK'nın II-18.1 sayılı Pay Tebliği ihlalleri

2019 - Metro Holding Örneği:

• 300 milyon TL'lik borç yükü
• "Yapılandırma" adı altında küçük yatırımcıya yüklenen maliyet
• Sermaye Piyasası Kanunu'nun 21. maddesindeki "örtülü kazanç aktarımı" tartışmaları

2021 - Kiler Holding Dosyası:

• 150 milyon TL'yi aşan grup içi borçlar
• Küçük yatırımcının haklarının göz ardı edilmesi
• SPK'nın VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'ndeki yatırımcı hakları ihlalleri

SPK Mevzuatı Ne Diyor?

Sermaye Piyasası Kanunu'nun 21. maddesi çok açık:

• Halka açık ortaklıklar ve kolektif yatırım kuruluşları ile bunların iştirak ve bağlı ortaklıklarının; yönetim, denetim veya sermaye bakımından doğrudan veya dolaylı olarak ilişkide bulundukları gerçek veya tüzel kişiler ile emsallerine uygunluk, piyasa teamülleri, ticari hayatın basiret ve dürüstlük ilkelerine aykırı olarak farklı fiyat, ücret, bedel veya şartlar içeren anlaşmalar veya ticari uygulamalar yapmak suretiyle kârlarını ve/veya mal varlıklarını azaltarak karşı tarafın kârını ve/veya mal varlığını artırmaları örtülü kazanç aktarımı sayılır.
• Halka açık ortaklıklar ve kolektif yatırım kuruluşları ile bunların iştirak ve bağlı ortaklıklarının, esas sözleşmeleri veya iç tüzükleri çerçevesinde basiretli ve dürüst bir tacir olarak veya piyasa teamülleri uyarınca kârlarını ya da malvarlıklarını korumak veya artırmak için yapmaları beklenen faaliyetleri yapmamaları yoluyla ilişkili oldukları gerçek veya tüzel kişilerin kârlarının ya da malvarlıklarının artmasının sağlanması da örtülü kazanç aktarımı sayılır.

Küçük Yatırımcı Olarak Haklarımız

SPK'nın II-15.1 sayılı Özel Durumlar Tebliği uyarınca:

• Şeffaflık ilkesi gereği tüm gelişmeler zamanında açıklanmalı
• Pay sahiplerinin eşit muamele görmesi esastır
• Yatırımcıların zarar görmesini engelleyecek tedbirler alınmalı..

Biz küçük yatırımcılar olarak açıkça söylüyorum: Bu sefer haklarımızın çiğnenmesine müsaade etmeyeceğiz! Olası bir bedelli sermaye artırımı planına karşı tüm hukuki haklarımızı sonuna kadar kullanacağız. Sayın SPK yetkilileri, 2017'de Serve Film vakasında gösterdiğiniz hassasiyeti, 2020'de Cosmos Holding dosyasında sergilediğiniz kararlılığı, şimdi de bekliyoruz.

Rıza Bey'e Sorularım:

• 6 ayda 5.2 kat artan bu borcun sebebi nedir?
• Neden 2016'dan beri bu konuda sessizsiniz?
• Küçük yatırımcıların haklarını nasıl korumayı planlıyorsunuz?
• SPK'nın II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği'ndeki yükümlülüklerinizi nasıl yerine getireceksiniz?

Değerli okurlarım, biz küçük yatırımcılar olarak örgütlüyüz ve haklarımızın farkındayız. SPK mevzuatı arkamızda. Sermaye Piyasası Kanunu'nun bize tanıdığı tüm hakları sonuna kadar kullanacağız.

Bu dosyanın yakın takipçisi olmaya devam edeceğim. Her gelişmeyi, her rakamı sizlerle paylaşacağım. Ve Sayın Rıza Kutlu Işık, bu soruların cevabını er ya da geç vermek zorunda kalacaksınız.

Not: Bu yazıdaki tüm rakamlar finansal tablolardan alınmıştır.

31.12.2023: 102.999.719 TL
30.06.2024: 537.876.583 TL
Artış oranı: 5.2 kat!

Bu artışın hesabını kim verecek?

Not: Bu yazı yatırım tavsiyesi içermez, yatırımlarınıza kendiniz yön vermeniz gerekir..